三大运营商第二曲线业务收入总量2385亿元，同比增长4.1%。
2025年上半年，三大运营商第二曲线业务收入总量为2385亿元，同比增长4.1%，第二曲线总量增速较去年同期回落2个百分点。三大运营商第二曲线业务收入占主营业务比为26.7%，较上年同期增长0.8个百分点。
2025年上半年，三大运营商第二曲线业务收入都保持上涨。中国电信产业数字化收入749亿元，同比增长1.6%；中国联通算网数智收入454亿元，同比增长4.3%；中国移动政企市场收入1182亿元，同比增长5.6%。
第二曲线占主营业务收入比方面，中国电信继续保持领先，占比30.1%。2025年上半年，中国电信战略性新兴产业重点产品收入保持较快增长，AIDC收入增长7.4%，智能收入增长89.4%，视联网收入增长46.2%，卫星收入增长20.5%；其次为中国联通，第二曲线占主营业务收入比突破1/4，为26%，同比提升1.2个百分点。中国联通算力业务动能强劲，焕新升级联通云，数据中心适智化改造成效明显，构建30多个可信数据空间，打造上百个AI智能体；中国移动第二曲线占主营业务收入比25.3%，同比提升1.1个百分点。
市场格局方面，2025年上半年，中国移动第二曲线业务继续保持领先优势，市场占比为49.6%，较上年同期略有上升。中国移动政企客户数达3484万家，净增225万家。5G专网收入增长57.8%，视联网连接数增长20.9%。预计年末，中国移动第二曲线收入将突破一半市场占有率。中国电信在运营商第二曲市场占比为31.4%，较上年同期略有下降。中国联通市场占比为19%，较上年同期略有提升。
三大运营商第二曲线增速较上年同期均明显放缓。2024年上半年，中国电信、中国联通和中国移动第二曲线增长分别为7.2%、6.6%和7.3%。2025年上半年，中国电信、中国联通和中国移动第二曲线业务收入增长继续保持回落，分别回落5.6个百分点、2.3个百分点和1.7个百分点。
云收入作为第二曲线业务中重要组成部分，其增长放缓趋势明显。
中国电信2025年上半年天翼云收入573亿元，同比增长3%。2024年上半年和2023年上半年，天翼云收入分别增长20.4%和63.4%；中国联通2025年上半年联通云收入376亿元，同比增长4.6%。2024年上半年和2023年上半年联通云收入分别增长24.3%和36%；中国移动2025年上半年移动云收入561亿元，同比增长11.3%。2024年上半年和2023年上半年云收入同比增长19.3%和80.5%。三大运营商云业务都由高速增长转变为稳步增长，增长都放缓。
第二曲线业务的持续增长与占主营业务比的提升，带来三大运营商应收账款的增长。 在运营商财报中，三大运营商应收账款不同程度的都有所上升。 中国电信、中国联通和中国移动应收账款分别为690亿元、715亿元和1058亿元， 较上年末增长分别为74%、24.1%和39.7%。其中，政企客户组合应收款账面余额中国电信为397.97亿元，中国移动为111.59亿元。
对此，中国移动在财报中解释称，应收账款增加的原因为政企业务带来的应收账款增加，而政企客户回款大多集中在年末，年中应收账款通常高于年末。
相比传统通信业务高现金回收率，AI、算力服务等第二曲线业务具有业务执行周期长、回款周期长特点，同时受客户经济环境影响较大。 第二曲线业务的增长，必然带来应收账款增加的财务特点。
面向未来，运营商第二曲线业务要更多从求量向求质发展。
采写：崔亮亮制图：张曙念视频：莉君编辑：亮亮
指导：辛文
