5月30日，专注于智能机器人视觉感知技术及产品研发设计的全栈式智能机器人公司乐动机器人，在港交所提交招股书，拟在香港主板挂牌上市，联席保荐人为海通国际与国泰君安国际。
以视觉感知为核心
营收快速增长
招股书显示，乐动机器人成立于2017年，总部位于深圳，公司打造以视觉感知为核心的智能机器人基础设施并赋能各类智能机器人应用场景，同时提供适合新兴应用场景的视觉感知产品及整机智能机器人产品。根据灼识咨询的资料，以2024年营业收入计算，乐动机器人是全球最大的以视觉感知技术为核心的智能机器人公司。
视觉感知是智能机器人的“眼睛”，通过传感器获取环境信息，结合图像处理、模式识别及AI算法，实现对物体、场景、运动的检测、定位、理解，最终指导机器人行为与决策，是智能机器人最重要的感知系统。
视觉感知技术和产品也是乐动机器人业务的第一增长曲线。2018年，乐动机器人推出了第一代激光雷达和第一代同步定位与地图构建(SLAM)算法，并将这些技术和算法应用于扫地机器人。此后，乐动机器人开发了全球首款消费级Mini DTOF雷达，将智能机器人视觉感知技术深入应用于各类创新领域。
据招股书介绍，乐动机器人以智能机器人视觉感知模组及配套的解决方案为基础业务，同时还研发并成功量产了全智能割草机器人产品。具体来看，乐动机器人的产品组合主要包括视觉感知传感器、算法模组及割草机器人三个部分。从营收来看，2024年乐动机器人传感器贡献营收3.41亿元，算法模组营收987.06万元，割草机器人营收2327.2万元。
除了算法模组，其余两个部分营收均实现快速增长，带动乐动机器人营收从2022年的2.34亿元增长至2024年的4.67亿元。从销量来看，视觉感知产品作为整体的销量由2022年的211万台增长超三倍至2024年的796万台，第一代智能割草机器人也在量产首年销售超过一万台。根据招股书披露，乐动机器人将持续优化生产能力并扩大产能，支持大规模出货量，同时其还将实施多维度产能扩张战略，通过优化生产基地布局全面提升生产交付能力。
以价换量毛利率承压
连续三年亏损
然而，在销售快速增长的背后，乐动机器人却仍面临亏损，其以价换量的策略也使毛利率承压明显。招股书显示，乐动机器人视觉感知产品的销售毛利率由2023年的25.9%下降至2024年的18.8%，主要由于其采取市场定价策略，降低单价以维持于家用服务机器人分部中的市场份额。2022年至2024年，乐动机器人毛利率分别为27.3%、25.7%和19.5%。南都湾财社记者也就该策略是否将在未来有所调整等问题向乐动机器人发出采访函，截至发稿时未获回应。
2022年至2024年，净亏损分别为7310万元、6850万元及5650万元。招股书对此解释称，净亏损主要是由于在业务爬坡阶段，公司专注于产品创新、技术进步、扩大量产规模及新产品线营销，在研发方面进行大量投资。2022年至2024年乐动机器人对研发的投入均在9000万元以上。
在研发能力上，据招股书披露，在乐动机器人600余项专利中，有300余项为核心发明专利，覆盖机器人定位、导航、避障等关键环节。而且其还凭借在国内市场的252项专利与24项软件著作权，初步筑起了技术护城河，覆盖机器人运动控制、机器视觉、深度学习等关键技术领域。
乐动机器人也计划通过此次上市继续加强研发投入。招股书披露，募集所得资金将主要用于加强智能机器人视觉感知技术的研发，实现人工智能功能算法结构的升级，优化智能机器人视觉感知产品和智能机器人产品；同时用于品牌建设与国际拓展，以扩大全球客户群并提升作为全球领先的机器人公司的地位；扩充产能实现大规模出货量；并探索潜在投资和收购机会，实现全球化、规模化扩张；以及用作营运资金及一般公司用途。
采写：南都湾财社记者 赵元
